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【资讯】2014年大盘缺乏趋势性机会改革仍是全年主题

发布时间:2020-10-17 02:37:20 阅读: 来源:灵芝厂家

2014年大盘缺乏趋势性机会 改革仍是全年主题

2013年收官在即,2014年证券市场投资何去何从已成为众多投资者较为关注的话题。南方基金、光大保德信均认为,经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。南方基金继续看好弱周期行业,光大保德信则认为全年可围绕安全建设、破除垄断、国企改革、生态改革、网络创新五大方向来布局。金鹰基金也明确表示,看好政策受益的板块和主题。  南方基金:继续看好弱周期行业  在南方基金看来,经济改革、结构转型仍为2014年政策主旋律。因此,改革主题性投资机会将会贯穿全年,国企改革、金融创新及国防建设将成为核心改革领域。而2013年鸡犬升天的成长股,将会在2014年出现分化,一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会,而多数伪成长股将出现大幅调整。相比之下,蓝筹板块由于有一定的估值支撑,下行空间相对有限。  在最新发布的2014年投策略报告中,南方基金指出,2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度。因此配置上需要防范的风险。并预测2014年,市场格局会发生很大的变化。价值股和成长股均有表现的机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股,把握政策热点,抓住改革受益个股,将是行之有效的投资策略。  对于创业板和行业配置,南方基金认为,2013年成长股大幅上涨,创业板呈现鸡犬升天的格局,而2014年成长股行情将出现分化,一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会,而多数伪成长股将出现大幅调整。  如果创业板出现较大幅度调整,可以从中挖掘一些优质成长股,如环保、互联网、新能源等。在主板上,继续看好和宏观经济关联度小的弱周期行业,如中小银行、券商、汽车、家电、医药、食品饮料、品牌消费等,继续规避盈利状况不佳的强周期行业,如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等。  光大保德信基金:2014年大盘趋势性机会不大  光大保德信基金在其《2014年市场分析及策略报告》中表示,经济体制改革有望构建A股新生态环境,如果经济没有大的波动,2014年大盘指数向上、向下空间都不大。因此预期2014年大盘趋势性机会不大,着重于个股研究并将积极参与其中的结构性机会,重点关注安全建设、破除垄断、国企改革、生态变革和网络创新五大方向。  光大保德信基金认为,在宏观调控明确上下限后,实体经济波动对股市的影响越发有限。而主要的冲击来自金融,如果现有刚性兑付格局不被打破,风险定价机制缺失导致的“无风险利率”将持续上行。在此背景下,企业债券存量与信托资产规模不断放大,A股市场规模相对缩水;而融资收缩与去杠杆进程仍待深化,周期性板块缺乏系统性机会。因此,叠加箭在弦上的IPO扩容,2014年的A股面临中枢下移压力。  而新股发行制度改革有望构建A股市场新生态环境,并推动投资者行为改变。优先股的推出或改变A股市场“圈钱”形象,吸引长期投资资金入场,带来多重利好。  成长股是2013年A股暂停扩容的最大受益者。2014年成长股行情能否延续主要取决于新股扩容节奏。根据证监会信息披露,现已过会的83家公司中有43家拟在创业板上市。批量发行使创业板面临较大冲击,因此2014年成长股压力明显增加。  光大保德信基金同时强调,从改革主线来看,土地改革、国资改革、自贸区效应将在2014年进一步强化。遵循新一届政府改革思路,2014年投资主线可重点关注五大方向。一是安全建设:国防安全、信息安全、消费安全;二是破除垄断:民营金融、油气、医院、传媒、环保;三是国企改革:业绩和估值引来“戴维斯”双击;四是生态变革:环保产业链中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会;五是网络创新:铁路、4G、互联网对传统行业的重构。另外,在改革全面推进的情况下,作为改革力量和市场力量交集的“新五朵金花”——医药、环保、TMT、金融、装备仍是行业亮点。  金鹰基金:看好环保、光伏等政策受益版块  对于2014年的投资策略,金鹰基金认为,仍然以结构性机会为主,看好政策受益的板块和主题。  在2014年的投资策略中,金鹰基金表示,全球经济在缓慢复苏之中,外需对国内经济增长的拉动作用有限。国内方面,宏观数据的中枢可能向下。政策区间将在上限防通胀,下限保就业中选择。由于政府对GDP目标的进一步降低,大规模投资的概率更小。货币政策方面,稳中趋紧,央行2014年可能会设定比2013年更低的M2增速目标,新增贷款和社会融资总量增幅低于今年。  总的来看,金鹰基金认为,明年将难有大的系统性机会,大盘或将延续震荡筑底的趋势。  对于2014年的投资机会,金鹰基金对三中全会决议长期受益的政策细分行业长线看好。中短期业绩增长确定的成长股,既有估值提升也有业绩增长的机会。但2014年成长股重复2013年如此波澜壮阔的系统性机会的概率较小,关键是看2014年是否持续出台结构性政策支撑成长股高企的相对估值。从长远看,新兴产业和消费品仍然具有长期投资的机会,新兴产业增速提速是长期趋势,消费品尽管增速有所回落,但是增速仍然较高。  金鹰基金认为,政策受益的板块主要有环保生态、光伏、生物医药和医院管理;政策投资收益的主题主要有军工、农业。中游的建材、重卡和金融方面的非银金融可能会有阶段性的投资机会,但上游资源品则中短期可能难有机会。

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