宝能资管濒临爆仓7个被套要约收购万科只差百亿
目前钜盛华9个资管计划的可动用资金仅剩13亿元左右。
万科A(17.22 -1.20%,买入)在大盘的影响下,出现明显下跌。复牌第三周首个交易日,万科A股价延续了下跌的走势。7月18日当天,万科A低开低走,收盘价报17.43元/股,下跌2.57%。以万科A停牌前的24.43元/股计算,万科A自7月4日复牌至今,累计跌幅已达28.7%。据统计,万科A复牌11个交易日市值已经蒸发了770亿元。
不过即使已然下跌不少,机构对万科A未来走势仍然悲观,多数分析认为还有20%到30%的下跌空间。高盛高华近日发布报告显示,对万科A股,高盛评为卖出,认为估值偏高,停牌时A股(24.43元/股)相对于2016年底净资产价值折让仅2%,对应11.3倍的2016年预期市盈率,2.1倍预期市净率。目标价15.6元。
有业内人士指出,万科A复牌后跌幅近三成,已经跌破宝能系个别资管计划的平仓线。而据摩根大通测算,如果万科A股价跌至17.8元/股而宝能没钱补仓的话,部分资管产品就有平仓风险。 瑞信则更为悲观,在7月12日《Asian Daily》中表示,万科A与万科H的投资评级将有调整,并对万科A的评价从“跑赢大市”调整为“跑输大市”,目标股价由此前的20.8元下调至10.1元,给出了“腰斩”的判断。 此外,万科A利空消息接二连三,对于此前宝能巨额配资安全性的担忧,也重新提上案头。随着资管的底牌逐渐浮出水面,关键问题是宝能还能拿出多少“子弹”来撑住万科A的股价? 宝能系资管资金消耗殆尽濒临爆仓 根据21世纪经济报道记者统计,在万科的连续下跌中,宝能系买入万科的9个资管计划中已有7个被套。从目前的情况看,宝能通过结构化成立的部分资管计划已经浮亏,这也骤然增大了配资方——银行方面的压力,已有消息称建行放弃了对宝能的配资业务。 详细来看,9个资管计划中,泰信1号、金裕1号、宝禄1号、东兴7号、广钜2号、广钜1号、安盛3号的买入价均价均已高于今天万科17.43元的收盘价。其中广钜2号买入了14亿元万科A股,最低成交价在20.03元/股,最高价为24.43元,买入均价大约在22.27元。其买入均价为目前9个资管里的首位,从股价上来看,该产品最危险,不过由于该产品的仓位较低,仍有近半仓的资金没有动,因此回旋余地较大,暂时没有爆仓的可能。 反而是泰信1号的警报高悬。据统计,泰信1号的买入价格区间在18.56元到24.43元之间,买入均价为20.39元上下,对应的平仓线约为16.31元,按照万科A的最新收盘价计算,只要再跌6.41%,即可触发平仓线。 7月18日,一位知情人士向21世纪经济报道记者表示,该产品只是通道产品,这类资管计划发起时事先双方都有明确约定,基金公司肯定还是会严格按照事先约定进行处理,如果届时市场继续下跌,触及平仓线,而持有人没有及时补仓,有平仓的风险。 目前还有2个资管计划暂时还有盈利,分别是南方资本管理的安盛1号、2号,这两个资管的持股均价在16.31元和16.83元左右,但是从万科近期的走势来看,也是岌岌可危。 100亿能否扭转万科A跌势 “宝能近期一反常态,没有像此前一样,霸气地用钱回应。这可能被市场解读为坏消息,现在市场的神经都非常脆弱。如果宝能系不能够在现在这个平台上稳住万科A的股价,其被各种负面消息砸下去的概率很高。一旦出现一个资管计划爆仓,便会引发多米诺效应,到时候宝能真有可能无力回天。”广州一名私募向记者表示。 屋漏偏逢连夜雨,18日下午,深交所最新发布的深圳市场监管动态称:“本所对*欣泰(7.74 -10.00%,买入)、万科A等股票的交易情况进行重点监控。” 而就在不久前,宝能系旗下公司深圳深业物流集团股份有限公司一笔26.2亿元的私募债临时取消发行。 一些迹象表明事件似乎都朝着不利于宝能的方向发展。资金告急,宝能从“买买买”变成“押押押”。7月12日,万科A和南玻A(11.53 -1.28%,买入)分别发布公告称,宝能系旗下钜盛华已质押所持万科A和南玻A所有股权。公告称,2016年7月12日,宝能旗下钜盛华已将其通过普通证券账户直接持有的9.26亿股万科A股份,占总股本的8.39%已全部予以质押。与此同时,钜盛华在将信用账户所持有的5955.21万股南玻A划回普通账户后,于7月12日将这部分股权质押给了银河证券。 推荐阅读:严格退市制度 决心不容动摇 监管层严管“明星证券化”
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