【资讯】大豆供给压力难改革市场不容乐观球穗扁莎

大豆：供给压力难改革市场不容乐观

全球大豆市场自从去年10月遭遇禽流感以来，就一直处在高产、高库存、消费低迷等利空因素笼罩之下。目前来看，利空因素仍未消散，至少在今年难以得到彻底解决。究其主要原因，仍是国际大豆产量维持在历史高水平，需求受禽流感打击没能及时跟上产量增长的步伐；导致供应充足，库存增加，继而压制全球大豆价格在低位徘徊。　　2006年上半年，国内大豆市场整体供应充足，价格在下行通道中小幅振荡调整。　　预计6月份进口大豆近300万肫，这也就意味着近期国内大豆市场的供应压力依然难以得到缓解，有效供给大于有效需求的基本面将贯穿全年。从目前来看，南美大豆增产760万吨，美国预期又是历史高产，全球大豆未来供应。充足毋庸置疑。因此，只要需求没有较大意外，大豆弱势格局短期内难有改变。　　昔日集万千宠爱于一身的连豆一号9月合约如今境遇凄凉。6月份以来，连豆一号合约每日一万来手的成交量显示了市场人气之清淡。而6月15日，清淡局面进一步恶化，9月合约，7千手不到的成交量更是刷新了该品种自2002年3月交易以来的新低。究其原因是其行情自身所致。供需层面的基本面利空早已明朗化，国际大豆价格长时间维持窄幅振荡整理格局，国内豆类价格长久地处于上下两难的境地，投资者参与热情显著减退，周边有色金属、原油、橡胶等市场如火如荼，也分流了不少资金。　　每年的6-8月份是北半球大豆的重要生长期，市场对于天气变化相当敏感，这3个月份市场按照以往的惯例是典型的天气主导市。目前期货市场将目光转向天气、病虫害等因素的炒作，以期借此聚拢人气，我们也看到，天气的干旱因素促成了6、月2日与6月12日大豆期价两次报复性上涨。但是一旦缺乏持续性的强刺激，大豆又只能重新回到振荡区域内。　　目前，只有农产品价格的大幅上升才能重新积聚市场丧失的信心，而大豆市场目前实在是缺乏利多的消息刺激，压力难以得到释放，上涨的预期就显得更为遥远。而在市场库存压力巨大、基本面沉重的阻力难以突破的大背景下，农产品市场难以走出独立的上涨行情。换句话说，农产品的振荡局势在短期内难以被打破，大豆市场的人气难以聚积。　　目前种植大豆收益明显低于稻谷和玉米，农民种植意向减弱。据调查，2006年我国大豆种植面积将比上年减少，其中主产区减幅明显。此外，主产区黑龙江旱情严重、，对今年大豆总产量产生不利影响，这将会对后期国产大豆价格起到支持的作用。　　整体来看，目前现货大豆价格下跌空间已经有限，如果期市能够给予有利支撑，一旦加工下游产品价格回暖，大豆收购活动将会很快得以恢复，价格也将会逐步回升。所以．近期国内养殖业的复苏情况、豆粕需求是否能够恢复、主产区天气干旱是否持续并影响产量是左右市场行情的重要因素，对此需予以密切关注。　　预计下半年大部分时间国内大豆市场仍将延续上半年走势，继续在底部振荡运行。但也应看到，虽利空因素众多，但行情已在底部运行，再深度下跌已无可能性，随着南美大豆上市压力消散，国内进入新豆上市前的相对供应紧张时期，加之对美国及中国天气变化和大豆单产的炒作，从而推动大豆市场到下半年中后期在上半年的基础上有上涨的可能。（作者；郑州粮食批发市场陈艳军）

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