宝类产品实为货币基金理性看待收益率起伏

投基有道

作为互联网金融产品的主要代表之一， 宝类产品使用便利、操作方便、收益稳健，不过投资者也要有风险意识。目前市场上的“宝宝”军团本质均是货币基金，这类基金主要投资于风险很低的短期有价证券，如国债、央行票据商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等，其投资范围都是一些高安全系数和收益稳定的品种，所以在传统金融中，货币基金通常被视为天然的资金避风港。但宝类产品与活期存款的性质不同，投资者应理性看待此类产品及其收益率的起伏。

以往，货币基金由于赎回到账需要一到两天，对活期存款的替代性并不突出。“T+0”的推出成为其华丽变身的关键一步，赎回实时到账功能使其具备了普及条件。去年以来，庞大的宝宝军团，掀起一股全民理财的热潮，“每天看收益”成为一时风潮。但今年春节后，宝类产品的收益率一路下滑，从最高的7%，回落至5%再至目前的4%左右，这让有的投资者开始感到不安，货币基金的收益原来是会下降的。

广发基金有关专家指出，造成这个误区主要有两大原因。一是投资者并没有真正了解宝类产品的本质。购买宝类产品实际上是投资货币基金，当然也存在一定的风险，主要是流动性风险以及货币市场利率波动的系统性风险。尤其是今年以来，货币市场持续走弱，货币基金的收益不断下滑，这也是宝类产品收益不断下滑的原因。从其本质衍生的功能定位来看，货币基金从一开始就是现金管理工具，而非用来获取高收益的投资品，所以其收益情况经常拿来与储蓄利率相比。

另一大原因是部分销售机构的宣传和推销对投资者构成的误导。很多销售机构将宝类产品作为普通产品推销，片面强调高收益，而对于风险则很少提到，甚至是避免提到。宝类产品和普通产品不同，购买者既是消费者又是投资者，销售机构在宣传和推销时应该有风险提示，对购买者做正确的引导，而不是避而不谈。

从过往经验来看，过分追求高收益，持有流动性较差品种的货币市场基金，会有可能出现负收益的情况。去年6月的“钱荒”事件，部分货币基金即出现了收益急降的情形，逐渐将风险暴露，也使得整个市场认识到货币市场基金的潜在风险。货币基金回归流动性工具的本色才是正道。 (来源：信息时报)

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